Hoofdstuk 19

Wat is Liquidity Providing /

Wat zijn Liquidity Pools?

Voordat we meer in detail treden over het verstrekken van liquiditeit, laten we eerst eens kijken naar het begrip van liquiditeit.

Wat is liquiditeit?

Liquiditeit kan worden gezien als een emmer waarin mensen of beurzen/handelsplatforms/marktplaatsen hun activa/bezit stoppen dat ze niet onmiddellijk nodig hebben.

Op financiële- en cryptocurrency-exchanges hebben beurzen/handelsplatforms verschillende "emmers" die een x aantal valuta's/cryptocurrencies/tokens* (*activa) bevatten die kunnen worden uitgewisseld onder de gebruikers. Wanneer zij een laag aanbod hebben van een specifiek activum (een bepaalde cryptomunt bijvoorbeeld), dan hebben zij wat men noemt een zogenaamde lage liquiditeit. Vanuit het perspectief van een klant maakt een lage liquiditeit het minder aantrekkelijk om activa te kopen of te ruilen op een dergelijk beurs-/handelsplatform, omdat de kans bestaat dat ze niet aan alle eventuele vraag kunnen voldoen. Om dit probleem op te lossen, kunnen deze beurzen/handelsplatforms een enorme hoeveelheid reserveactiva kopen om aan de verwachte vraag te voldoen of ze kunnen op zoek gaan naar alternatieve methoden om voldoende liquiditeit te garanderen.

Wat zijn liquiditeitspools?
In de vorige paragraaf hadden we het dus over deze "emmers" met activa* (*cryptocurrencies/tokens) en hoe beurzen/handelsplatforms deze rechten gebruiken. Een van de alternatieve methodes om te zorgen voor voldoende liquiditeit in de wereld van cryptocurrencies en DeFi (Decentralized Finance) zijn de zogenaamde Liquidity Pools.


Wanneer gebruikers van deze gedecentraliseerde beurzen/handelsplatforms dus "emmers" bezitten met verschillende activa die ze niet onmiddellijk nodig hebben, kunnen zij (dus jij ook) deze aan het werk zetten door ze tijdelijk te "legen" in een grote pool van zo'n specifieke activa waardoor je dus die liquiditeitspool/liquidity pool creëert. Andere gebruikers van deze decentrale markten kunnen deze activa vervolgens lenen, uitlenen of verhandelen. In ruil daarvoor krijgt de Liquidity Provider een deel van de vergoedingen voor transacties die binnen die liquidity pool plaatsvinden in verhouding met hun procentuele eigenaarschap (naar rato van het tijdelijk geparkeerde bezit) van de liquidity pool. Dit is dus een vorm van passief inkomen.

Iets om in gedachten te houden en waar je op moet letten is dat sommige liquidity pools dit percentage aan passief inkomen aanbieden in de vorm van verschillende tokens als betalingsmethoden, dit kan afhankelijk zijn van het platform waar je dit doet.

Wat is liquiditeitsverschaffing / liquidity providing (LP) / yield farming?


Liquiditeitsverschaffing (ook bekend als liquidity providing / Yield Farming) gaat over het aan het werk zetten van je crypto-bezit in plaats van ze simpelweg vast te houden (te "hodlen") en er verder niets mee te doen. Je kan dat bijvoorbeeld doen door je vermogen te Staken* (*een onderwerp dat we hebben uitgelegd in hoofdstuk 5 van onze Gratis Web3 Gids), een andere manier is het verschaffen van liquiditeit.

Een gebruiker die zijn crypto-activa aan een liquiditeitspool op een beurs-/handelsplatform ter beschikking stelt om bij te dragen aan het volume van de liquidity pool voor handel, staat bekend als een liquiditeitsverschaffer (ook wel bekend als een marktmaker). Bij het verstrekken van liquiditeit zet je jouw vermogen tijdelijk vast in een digitaal Smart Contract. Je verdient dan een passief inkomen (afhankelijk van de voorwaarden in het Smart Contract) uit transactiekosten, symbolische beloningen, rente en tariefstijgingen.


Zoals met de meeste dingen is het slim om je eerst goed in te lezen voordat je begint met het verstrekken van liquiditeit.

Hoe verdien je een passief inkomen als je liquiditeit verschaft?


Transactiekosten
Transactiekosten variëren tussen verschillende blockchain-protocollen/crypto-projecten en de bijbehorende liquidity pools. Informeer jezelf goed voordat je eraan begint. Wat zijn de specifieke voorwaarden en what's in it for you?

Token Prikkels/ Token beloningen

Token-incentives zijn een extra "stimulans" of beloning die door sommige beurzen en handelsplatforms wordt geboden in plaats van of naast uitbetalingen van vergoedingen.

Als voorbeeld:
Een Governance* (*beheer/bestuur)-token kan zo'n token zijn. Op de toekomstige beslissingen van een platform kan worden gestemd door houders van deze governance-tokens. Aangezien deze governance-tokens vrij verhandelbaar zijn, kunnen ze ook extra inkomsten voor je genereren. Liquidity mining, het proces van het verzamelen van deze governance- of incentive-tokens, helpt het netwerk meer gedecentraliseerd te worden.

Rente

Bij het kiezen van een platform is de hoeveelheid rente die je ontvangt op jouw deel van de bijdrage een cruciale factor.

Tariefstijgingen

Een andere optie is om simpelweg te profiteren van eventuele prijsstijgingen van de crypto-activa die je aan een liquiditeitspool levert. Prijsdalingen voor die specifieke crypto-activa vormen echter natuurlijk weer een bijkomend risico.



Wat zijn de risico's van liquiditeitsverschaffing?

Kosteneffectiviteit
Vanwege de transactiekosten van het onderliggende netwerk van het platform, is het verstrekken van liquiditeit in kleine hoeveelheden misschien helemaal niet winstgevend. Je moet nl. transactiekosten betalen voor elke activiteit die je doet, zoals het verstrekken van liquiditeit aan een liquiditeitspool of het uitvoeren van een token-swap. Neem dit mee in je overwegingen.

Smart Contract-risico's

Soms zijn de ontwikkelaars die de Smart Contracts voor een project maken mogelijk niet technisch bekwaam genoeg, wat resulteert in zwakke geprogrammeerde code die kwetsbaar kan zijn voor hacking of het protocol werkt mogelijk niet zoals bedoeld vanwege zogenaamde technische bugs.

Afschrijving van je activa
Ondanks het feit dat je transactiekosten, governance-token incentives en extra rente genereert vanwege je liquiditeitsverschaffende activiteit, heb je er natuurlijk weinig aan als onder aan de streep je totale vermogen minder waard wordt. Het is erg belangrijk om regelmatig de waarde/koers van je cryptomunt in de gaten te houden. Dit doe je bijvoorbeeld op een website als Coingecko of LunarCrush

Complexiteit
De meest winstgevende liquiditeitsverschaffende strategieën zijn zeer complex en eigenlijk alleen bedoeld voor écht gevorderde handelaren.

Liquidatie risico

Liquidatie bij het aangaan van een lening via een platform dat hierin voorziet omdat je “onderpand” niet meer voldoet aan de benodigde dekkingsgraad.

Impermanent Loss

Dit betekent dat je, in plaats van je bezit toe te voegen aan een liquidity pool, je munten beter in een statische cryptowallet had kunnen bewaren.

Regelgevingsrisico's
De regels voor de omgang met cryptocurrencies over de hele wereld zijn nog steeds in ontwikkeling en veranderen continu. Aangezien er reeds is geconcludeerd dat sommige digitale activa als effecten kwalificeren, is de Securities and Exchange Commission (SEC) verantwoordelijk voor het reguleren ervan. Sommige gecentraliseerde platforms worden hierdoor nu al als kansloos beschouwd. De waarde van de crypto-tokens van zo'n specifiek project en die van hun ecosysteem-partners die hierdoor ook worden beïnvloed, kan dramatisch afnemen als een dergelijke aanpassing het gevolg is van een SEC-oordeel. Dit kan tot ernstige tijdelijke marktpaniek leiden.

Rug Pulls

Rug Pulls is een exit-scam/zwendel waarbij de ontwikkelaars van een nieuw cryptocurrency-project geld van investeerders innen voor hun project en er vervolgens met het geld van de investeerders vandoor te gaan. Wanneer jij dus je crypto's in zo'n project hebt zitten, dan ben je dus het haasje.

Wat zijn de voordelen van Liquidity Providing?

Laten we eens kijken wat enkele van de voordelen zijn van liquidity providing. Waar risico is, is er ook een beloning ;)

Mogelijk winstgevend rendement op investering (ROI-Return On Investment)

Gebruikers die makkelijk hun strategie kunnen aanpassen, of weten in te spelen op marktbewegingen of snel een nieuw project binnen een bestaand ecosysteem weten te gebruiken kunnen daardoor enorme winsten behalen, die ze weer kunnen gebruiken/herinvesteren in andere DeFi-projecten voor nog meer winst.


Veel nieuwe projecten lokken nieuwe gebruikers met crypto Airdrops* (*beloningen voor gebruik)

Laat je vermogen voor je werken

In plaats van simpelweg je vermogen vast te houden in de hoop dat de waarde in de loop van de tijd toeneemt, kan je het in jouw voordeel laten werken door er een passief inkomen mee te verdienen. Informeer je vooraf altijd eerst goed over de mogelijke risico's die hieraan verbonden zijn.

Open governance (beheer/bestuur)

Governance-tokens zijn voor iedereen beschikbaar en kunnen worden gebruikt om te stemmen op projectgerelateerde ontwikkelingsvoorstellen en andere beslissingen. Dit leidt tot een meer open benadering die zelfs kleine investeerders in staat stelt om deel te nemen aan de uitbreiding van een markt.

Flexibele voorwaarden

In Liquidity Pools hoef je geen vaste lock-up tijd te hebben. Dit betekent dat je het liquiditeitsniveau naar wens kunt aanpassen. Als je je blootgesteld en kwetsbaar voelt in een bepaalde liquidity pool, is het gemakkelijk om er meteen weer uit te gaan.

Samengestelde rente / Compound interest

Samengestelde rente werkt op een dynamische manier, dit in vergelijking met banken waar de rentetarieven vast zijn. De samengestelde rente fluctueert afhankelijk van de toestand van een specifieke liquidity pool.


Leningen hebben lage jaarlijkse rentetarieven wanneer er een grote hoeveelheid cryptocurrency beschikbaar is in een liquidity pool.

Het samengestelde jaarlijkse rendementspercentage (ook wel APY* genoemd) is echter hoog voor een kleinere pool met een lager saldo. Het jaarlijkse rendement is daarom hoger bij het uitlenen van cryptocurrency aan kleinere liquidity pools. Dit type variabele rente is gunstig om enig evenwicht in de cryptocurrency-markt te behouden. Gebruikers zijn daarom gemotiveerd om kleinere pools van liquiditeit te voorzien, aangezien het samengestelde rendement hoger is.

Vergelijkbaar met hoe er genoeg geld is om te lenen, is de rente lager bij leningen uit een grotere pool. Aan de andere kant heeft lenen uit een kleinere liquiditeitspool een hogere rente.

*Annual Percentage Yield (APY) = Dit percentage geeft aan hoeveel rente je per jaar krijgt voor jouw bijdrage aan een liquidity pool.

"Liquiditeit is zuurstof voor een financieel systeem."
-Ruth Porat

Wat zijn de beste/meest voorkomende platforms voor liquidity providing / yield farming?

Laten we beginnen met een zeer innovatief platform dat we erg tof en innovatief vinden!

Thorswap

Thorswap is een decentrale multi-blockchain crypto exchange-aggregator die is gebouwd op het cross-chain liquiditeitsprotocol van THORChain. THORswap ondersteunt momenteel cross-chain Layer 1-swaps tussen 25 verschillende crypto-activa over 9 grote Layer 1-blockchains (Bitcoin, Ethereum, Avax, Binance Chain etcetera) op een gedecentraliseerde en non-custodial manier.

Liquidity Providers kunnen ook liquiditeit toevoegen aan elke onderliggende liquiditeitspool, waardoor BTC-houders rendement kunnen behalen op native BTC (dus hiervoor is geen verpakte (wrapped/pegged) BTC vereist).

Andere veelgebruikte platformen zijn:

Uniswap
Aave

Pancakeswap

Sushiswap

Curve Finance

Synthetix Network

Compound

Wat mensen over ons zeggen

Share by: